在强势地位,迈阿密国际机场退还债券的改造

北京赛车PK10计划网—社会 2018-08-20 10:25:05 124
在强势地位,迈阿密国际机场退还债券的改造

迈阿密国际机场在国内和国际服务方面的强势地位以及近期的金融稳定性使其航空收入退款债券的归属收益为7.923亿美元,并且惠誉评级的评级为“稳定”。
根据县委员会在7月批准退款的报告,该机场目前完成65亿美元的南北航站楼改造后发放的债券退款预计将为该机场带来约5630万美元的净节余。惠誉本月估计该县的现值储蓄为6500万美元。
惠誉在发布评级时表示,下一阶段的机场工作,即将在1825年进行的14.5亿美元终端优化计划,“规模将会缩小,预计额外借款将占计划预算的60%左右。” 该评级还肯定了该县51亿美元的“A”平价航空收入债券。
惠誉表示,迈阿密国际的债务结构是保护。“所有机场的债务都是固定利率和全额摊销。到2045年最终到期时,债务服务的水平大多在3.8亿美元到4亿美元之间。几乎所有的还本付息都是以现金和投资为基础的。“
机场的债务相当于每位计划乘客262美元,这反映在一个结构中,去年每位乘客的成本不到20美元,这一数字预计将保持稳定,尽管惠誉报告回忆说,在大规模的时候机场改造,飞机成本预计将高于每位乘客30美元,导致人们担心竞争机场会吸引MIA的乘客。
虽然飞机成本从未高涨,但惠誉确实指出劳伦德尔 - 好莱坞国际机场到北方的飞机成本要低得多 - 去年政府消息来源显示4.89美元和今年7.52美元,而去年MIA的19.61美元和19.52美元今年 - 并且正在进行大规模改造,增加竞争压力。
惠誉表示,美国航空公司和美国鹰航空公司在MIA服务的市场占有率为66%,因此这些压力不断升级。虽然MIA服务于九家国内航空公司,49家常规外国航空公司和32家全货运航空公司,但惠誉指出,劳德代尔堡 - 好莱坞“目前的成本低得多,并且由更广泛和多样化的低成本航空公司组成服务...... 。[及其]最近的增长也出现在加勒比和拉美地区的某些市场,这可能会提升竞争格局。“
批准债券退款的7月份县决议未经讨论通过。发行的债券系列包括2018A系列替代最低税(AMT)债券,2018 B系列非AMT债券和2018C系列应税债券 - 2018系列集体 - 以偿还2003,2008,2009和2010年
的未偿还收入和收入退款债券。2018系列债券将退还并赎回部分约52.72亿美元的未偿还债券。根据副市长爱德华·马克斯(Edward Marquez)的说法,6月份的市场状况预计,在2041年10月成熟的2018系列债券的生命周期内可以节省约8980万美元的债务。
考虑到债券的结构和市场灵活性,航空业的金融波动性,该县航空部门的财务顾问Hilltop证券公司建议该县谈判出售2018系列债券,该县律师Abigail Price-Williams写道。以及航空部门在偿还未偿还债务的同时创造收入的能力。
摩根大通证券有限责任公司被选为高级承销商和代表出售债券。
自1993年以来,该县已在迈阿密国际机场发行了约59亿美元的资本投资债券用于改善,剩余的3亿美元可用于发行。
惠誉指出,迈阿密国际上一财年的3.39亿美元基金余额 - 相当于287天的现金 - 已“基本稳定,但由于剩余的航空公司协议有所限制”,本月被替换为15年继承协议。
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